财联社11月12日讯（裁剪 黄君芝）纽约大学训导兼科技分析师、《纽约时报》的畅销书作家斯科特·加洛韦（Scott Galloway）对科技巨头的估值发出了严厉劝诫开云体育，并称若是生成式东说念主工智能（AI）带领者OpenAI发生财务崩溃，将激勉系统性冲击。

“届时，各人阛阓的投资者将‘无处存身’。”他说。

加洛韦在其播客中暗意，当今阛阓对东说念主工智能的依赖是不踏实的，他指出，自ChatGPT于2022年底推出以来，东说念主工智能题材孝顺了80%的股市汇报。他与主执东说念主Ed Elson一齐辅导不雅众：“东说念主工智能将股市和经济关连在一齐，OpenAI是故事的中心。”

加洛韦发出劝诫的径直原因是一系列“危急信号”，标明OpenAI可能出现财务“内爆”，Elson将其描写为“从财务惩办的角度来看，这是一场火车事故”。他们评释称，OpenAI当今每年的庸碌性收入（ARR）揣摸为130亿好意思元，但它的开销是这个数字的两倍多。

OpenAI首席扩充官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）展望开销应承将跳跃1万亿好意思元，想象在改日几年内开销1.4万亿至1.5万亿好意思元。加洛韦指出，鉴于他们当今的现款储备，这将形成约1.2万亿好意思元的巨大缺口。

他们还将锋芒瞄准了奥尔特曼本东说念主。加洛韦暗意，OpenAI将在2026年的某个时辰请求上市，因为它的限度纷乱。但奥尔特曼的证实对上市公司的首席扩充官来说是不成接管的。

他指出，“当你在财报电话会议上，有东说念主问了你一个中立的问题时，据我所知，莫得一个还在职职的首席扩充官会回身说，‘好吧，若是你不可爱，你不错卖掉你的股票。’”Elson则将奥尔特曼的反应描写为“可怕……我念念不出比这更辞谢性、更豪恣、更反社会的反应了”。

他补充说，“若是你念念动摇投资者对OpenAI的信心，我会说你应该这样作念。”他们一致合计，这是一个“旷费的不实”，可能响应了奥尔特曼当今所承受的压力。

此外，他们还谈到了OpenAI首席财务官Sarah Friar日前向联邦政府“乞助”一事。天然临了包括Friar本东说念主和奥尔特曼王人站出了清亮是个“扭曲”，但加洛韦合计，这再次标明，该公司穷乏可行的融资想象，可能不得不以债务的口头寻求融资，他合计这可能是AI泡沫斥逐的启动。

加洛韦强调，高度彭胀的泡沫庸碌是由于“叙事冲击”而破碎的——这是一种引起厚谊巨大变化的壮不雅事件。他说，若是他必须押注一个触发身分，他合计“OpenAI的内爆”是最有可能导致这种崩溃的原因。

会有什么效果？

加洛韦暗意，若是阛阓失去信心，音乐住手，效果可能是惊东说念主的。

凭据他的说法，从历史上看，像Meta、英伟达和奈飞这样估值很高的大型科技公司，股价在12个月内王人会下降50%到70%。举例，在往日几年里，Meta和奈飞王人曾有过“面对逝世”的履历，股价波动导致它们市值在一天之内挥发了三分之二。

加洛韦劝诫说，考虑到当今名次前十的公司的限度，英伟达的这种相同下滑将是横祸性的。他强调，当程序普尔500指数40%的股票王人押在10家公司身上时，“若是这些公司被砍了一半，就没东说念主能辞世出去了。”

阿波罗各人惩办公司（Apollo Global Management）首席经济学家、顶级分析师Torsten Slok一直劝诫称，标普500指数在2025年将执续聚会渡过高。而上周六，他还指出，往日五年的股票汇报“险些全部来自七大巨头”，其他任何股票险些莫得带来任何增长。

加洛韦让不雅众试念念以下这样的情况：那些在数百万好意思元的多量公约中试用AI的大公司暗意，他们无法真的估量生成式东说念主工智能给他们带来了什么。当一家公司说，“咱们正在大幅缩减限度，因为它莫得提供咱们预期的投资汇报率”。然后，若是一群其他公司跳出来说，“是的，骨子上，咱们这里亦然如斯”，

“这些公司，若是音乐住手了，不仅莫得椅子，他们王人要坐上滚热的煤。”他回来说念：“若是OpenAI的故事被拆穿，阛阓的下滑将会很是剧烈，东说念主们将无处可藏。”

背负裁剪：于健 SF069开云体育